这次的香港金融风暴，由几大因素综合而成。
首先就是回归前的金融大放水。导致热钱纷纷涌入，不仅有华尔街摩根士丹利等投资银行和国际基金不断加大港股在投资组合中比例，而且有周边东亚东南亚的大量资金。
再加上房市股市双双大牛市，香港本地形成了投机热潮，加杠杆借贷款，都要去炒房炒股啊！
到最后，港股股指曾经创造16673点的历史新高，较90年的2918点，涨幅达到659%。
平心而论，确实涨的有些虚高了。
还有，就是随着美国国内经济的复苏，美联储也开始加息抑制通胀，这导致热钱纷纷回流美国。
原先受益于热钱流入的东南亚各国，由于实行的是和美元挂钩的固定汇率制度，为维持固定汇率，在热钱外逃时必须买入本币。
外汇储备薄弱的东南亚国家难以支撑大规模的热钱外流，这又进一步加强了币值贬值的预期，国际投机者们趁机大肆做空这些国家的货币。
也就是说，东亚东南亚经济本身就有大漏洞，苍蝇不叮无缝的蛋。使得最后形成多米诺骨牌一般的坍塌，并且还滚雪球一般无限放大。
最后就是中国内地经济初露峥嵘。已经慢慢显示出世界工厂和超级市场的恐怖潜力，东方巨龙终于走上了全球化的这张牌桌。
发现没有？在这之前，最早的本子，后来的四小龙，最终全部成为了发达国家和地区。
可是之后的四小虎，还有金砖国家什么的，进入发达国家的一个都没有？
如果有突发意外，那也罢了。但如此的清一色？肯定有着内在规律。毫无疑问——就是东方巨龙露出獠牙！当宝宝走上了这条国强民富的道路，你们这群渣渣就无路可走！
因此说，有了内地作为后盾，香港的转危为安也是注定的。
当指数最低跌至6660点。港府为维护港元，打破炒家套利计划，转变以往“积极不干预”的经济政策，采取了一系列措施在股票市场和期货市场做出应对：
在稳住了恒指以后，金管局在大力买入8月期指的同时卖出9月期指，拉开两者的价值差距，使得金融炒家炒作的成本上升。部分蓝筹和红筹公司也在政府的号召下回购本公司的股票，成功阻击了国际游资的做空行为；
香港金管局直接进入汇市，稳定汇率和利率。香港政府用外汇基金买入港元，同时把买到的港元存到香港银行，使得机构投资者从银行借走的港元够得到补充，使港元的供求平稳，汇率和利率可以保持稳定；
限制恶意卖空行为。8月31日到9月7日，港府、金融管理局分别颁布了限制卖空和外汇、证券交易和结算的新规定，使炒家的投机大受限制。香港政府限制放空港元，将股票和期货的交割期限由14天大大减少为2天，裸卖空受到极大的限制。为了降低期指的杠杆作用，香港政府将每张期货的面值由5万港元/万点提升到12万港元，香港政府还将持仓申报的限额从500单位降为250单位，加设空头未平仓合约的申报机制，使得金融炒家暴露身份。
在整个救市行动中，港府消耗近13%的外汇基金，动用超过150亿美元的资金，远超1993年英国政府在“英镑保卫战”中约77亿美元的投入。
当然，如此强力的干预政策，使得国际炒家铩羽而归，恒生指数逐渐企稳回升。
到未来的1999年7月，恒指重上14000点。
然而这也带来了不少的质疑声。港府的直接入市干预，一度引发对香港全球金融中心地位的质疑。暂时带来了不小的负面舆论。
不过不要紧，等到十年后的次贷危机，连美国都会这么做，而且做的更过分。
这才让所有人都恍然大悟。屁的金融不干预，屁的经济自由化。